【风口研报】现货黄金续创新高 黄金股有望迎来修复机会

日期: 2024-11-16

作者: 爱游戏体育网页版

  9月23日，沪指盘中强势震荡上扬，创业板指冲高回落，两市成交额小幅萎缩。

  行业板块涨跌互现，贵金属、银行、煤炭行业、通信设施、计算机设备板块涨幅居前，光伏设备、风电设备、多元金融、电子化学品、生物制品板块跌幅居前。

  9月23日，现货金价一路拉升，突破2630美元/盎司，最高报2631.38美元/盎司，续创历史上最新的记录。华鑫证券表示，本次美联储9月的降息幅度略微超过预期，助推了黄金短期的上涨，可以预期后期仍有较大降息空间，金价远期仍值得期待；华泰证券指出，降息幅度未明显超市场预期情况下，预计金价短期内大概率延续高位震荡；方正证券认为，降息周期内金价有望进入向上通道，同时当前估值明显低于历史均值的黄金股有望迎来修复机会。

  本次美联储9月的降息幅度略微超过预期，助推了黄金短期的上涨。后期来看，通过经济预测摘要发现本次议息会议下调了今年和明年通胀的判断，同时下调了今年经济稳步的增长的预期。因此对于后期进一步降息可谓是更加乐观，从点阵图能够准确的看出，FOMC预期2025年利率中枢为3.25%，2026年为2.75%-3.00%。因此能预期后期仍有较大降息空间，金价远期仍值得期待。

  美联储宣布9月降息50bp。鲍威尔在随后的发布会上发言偏鹰，强调美国经济仍然相对稳健。总的来看，“降息50bp”+“表态偏鹰”的组合对金价影响相对有限，叠加目前金价对于美国降息计价较为充分，因此降息幅度未明显超市场预期情况下，预计金价短期内大概率延续高位震荡。

  降息落地后市场主线将逐渐从降息交易转向衰退交易，考虑到当前美国制造业PMI、非农就业以及失业率等数据持续恶化，美联储本轮降息具有较强持续性，降息周期内金价有望进入向上通道，同时当前估值明显低于历史均值的黄金股有望迎来修复机会。

  金价当前已处于历史最高位，短期来看，或将面临较大的波动，投资难度有所上升，普通投资者应注意仓位控制，理性投资，避免盲目追高。黄金是一种投资资产而非投机资产，将黄金作为长期投资的一部分，有助于在不确定的市场环境中为投资组合增加一定稳定性。

  短期看，美联储虽然降息50BP，但经济和就业数据并没有衰退迹象，市场更多的在定价软着陆甚至二次通胀，金价有望受益于美元降息带来的真实利率下行，短期着重关注九月和十月的通胀和就业数据对美国经济软着陆和硬着陆预期的修正。长期看，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及地理政治学事件加剧大背景下，预计黄金中长期将处于上涨趋势。建议关注：紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、株冶集团和湖南白银。

  金银价格先扬后抑，但并未深跌。短期内或将面对一段调整，持续关注经济数据表现以及带来的年内继续降息50基点预期变化。建议关注：招金矿业、、、、、湖南黄金、、中国黄金国际。

  (本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)