2024年年报深度点评：量价共振成绩超预期

日期: 2025-06-16

作者: 爱游戏体育网页版

  事情：公司发布2024年年报。2024年公司完结经营收入90.3亿元，同比增加25%。归母净利17.6亿元，同比增加119.5%，扣非归母净利17.0亿元，同比增加96.3%；2024Q4公司完结盈余收入28.0亿元，同比增加29.9%，环比增加38.3%，归母净利6.6亿元，同比增加132.1%，环比增加67.0%，扣非归母净利6.6亿元，同比增加118.4%，环比增加65.9%。成绩超越咱们预期。

  重点项目加快推动，驱动产能提高：五龙矿业建造工程顺畅推动，已在2024年底到达日处理量2000吨以上，计划在2025年到达3000吨/天满产才能；吉隆矿业18万吨金矿石扩建项目于2024年6月试生产，年底经过检验。新增6万吨地下开采项目已完结核准，向日处理量1000吨的达产方针行进；华泰矿业五采区新增3万吨/年地下开采扩建项目于11月开工建造，估计将于2025年起逐渐奉献增量产能；锦泰矿业二期探转采开发利用计划评定已经过；瀚丰矿业立山矿区下部采区完结建造；万象矿业远西露天金矿于2024年9月完结投产，投产首年黄金产值1.2吨。

  出资主张：考虑2025年贵金属价格有望继续上行，咱们估计公司2025-2027年归母净利润分别为29.24/33.47/38.15亿元，依照4月1日收盘价，对应PE为15/13/11倍，保持“引荐”评级。